فهرست مطالب
ارز دیجیتال بیت کوین چگونه کار می کند؟
چرا ارز دیجیتال بیت کوین ارزش دارد؟
چالش های ارزش گذاری ارز دیجیتال بیت کوین
چرا برخی معتقدند بیت کوین بی ارزش است؟
آیا بیت کوین ها ارزش عادلانه ای دارند؟
ارز دیجیتال بیت کوین (BTCUSD) اغلب به عنوان ارز دیجیتال و به عنوان جایگزینی برای پول فیات تحت کنترل بانک مرکزی شناخته می شود. همچنین می توان گفت که بیت کوین یک نوع ارزش به حساب می آید زیرا توسط یک مقام پولی صادر می گردد و به طور گسترده در اقتصاد استفاده می شود. شبکه ارز دیجیتال بیت کوین غیرمتمرکز است و از این ارز دیجیتال در معاملات خرده فروشی نمی توان استفاده کرد.
می شود گفت که ارزش ارز دیجیتال بیت کوین مشابه ارزش فلزات گرانبها مانند طلا و نقره است. هر دو مورد از نظر تعداد محدود هستند و موارد استفاده انتخابی دارند. فلزات گرانبها مانند طلا در کاربردهای صنعتی مورد استفاده قرار می گیرند، در حالی که فناوری زیربنایی ارز دیجیتال بیت کوین، بلاک چین، کاربردهایی در صنایع خدمات مالی دارد. منشأ دیجیتالی بیت کوین به گونه ای می باشد که حتی ممکن است روزی به عنوان پلتفورمی برای تراکنش های خرده فروشی عمل کند.
بیت کوین چیست؟
بیت کوین یک ارز دیجیتال غیرمتمرکز است که در ژانویه ۲۰۰۹ ایجاد شد. ماهیت چگونگی کارکرد این ارز توسط فردی ناشناس با نام مستعار ساتوشی ناکاموتو ارائه شده است. هویت فرد یا افرادی که این فناوری را ایجاد کرده‌اند هنوز یک رمز و راز می باشد. ارز دیجیتال بیت کوین نسبت به مکانیزم های پرداخت آنلاین سنتی، نوید کارمزد تراکنش های کمتری را می دهد و برخلاف ارزهای دولتی، توسط یک مرجع غیرمتمرکز اداره می شود. بیت کوین ماهیتی کاملا دیجیتالی دارد زیرا از رمزنگاری برای حفظ امنیت آن استفاده می شود. بیت کوین هیچ نسخه فیزیکی ندارد و تمام اطلاعات مربوط به موجودی ها و نقل و انتقالات در یک دفترکل (که مثل یک دیتابیس عمل می کند) نگهداری می شود، این اطلاعات توسط همگان قابل رویت و پیگیری است (البته تمام اطلاعات رمز گذاری شده و غیرقابل ویرایش هستند).
تمام تراکنش‌های بیت کوین توسط حجم عظیمی از قدرت محاسباتی و از طریق فرآیندی به نام «ماینینگ» تأیید می‌شوند. ارز دیجیتال بیت کوین توسط هیچ بانک یا دولتی صادر یا پشتیبانی نمی گردد .علیرغم اینکه بیت کوین در اکثر نقاط جهان بشکل قانونی به رسمیت شناخته نمی شود اما بسیار محبوب است و باعث راه اندازی صدها ارز دیجیتال دیگر شده است که در مجموع به آنها آلت کوین می گویند. ارز دیجیتال بیت کوین معمولاً هنگام معامله به صورت اختصاری BTC خوانده می شود.
چرا ارزهای سنتی ارزش دارند؟
شش ویژگی کلیدی برای یک ارز مفید وجود دارد: کمیابی، تقسیم پذیری، قابل قبول بودن، قابل حمل بودن، دوام و مقاومت در برابر جعل (یکپارچگی). این ویژگی ها به یک ارز اجازه می دهد تا در یک اقتصاد کاربرد گسترده ای پیدا کند. آنها همچنین تورم پولی را محدود می‌کنند و تضمین می نمایند که ارزها امن و مطمئن هستند. یک ارز در صورتی مفید است که به عنوان ذخیره کننده ارزش یا به اصطلاح پس انداز اعتبار کار کند یا به عبارت دیگر، بتواند ارزش نسبی خود را در طول زمان به طور قابل اعتمادی حفظ نماید. در طول تاریخ، بسیاری از جوامع از کالاها یا فلزات گرانبها به عنوان روش پرداخت استفاده می کردند، زیرا ارزش نسبتاً ثابتی داشتند.
مطالب مرتبط: آشنایی با مزایا و معایب بیت کوین
جوامع به جای حمل مقادیر دست و پا گیر دانه های کاکائو، طلا یا دیگر اشکال اولیه پول، در نهایت به ارز ضرب شده به عنوان جایگزین روی آوردند. اولین ارزهای این چنینی از فلزاتی مانند طلا، نقره و برنز استفاده می کردند که ماندگاری طولانی و خطر کاهش ارزش کمی داشتند. تعیین ارزش برای ارزها موضوع بحث ماست. در ابتدا، ارزش آنها از خواص فیزیکی ذاتی ناشی می شد. به عنوان مثال، ارزش طلا ناشی از هزینه های استخراج و برخی عوامل کیفی مانند درخشندگی و خلوص است.
در عصر مدرن، ارزهای دولتی اغلب به شکل پول کاغذی هستند که کمبود ذاتی مانند فلزات گرانبها را ندارند. برای مدت طولانی، ارزش پول کاغذی با مقدار طلای پشتوانه آن تعیین می شد. حتی امروزه، برخی از ارزها “نماینده” هستند، به این معنی که هر سکه یا اسکناس را می توان مستقیماً با مقدار مشخصی از یک کالا مبادله کرد.
ایده ارزش پول در قرن هفدهم شروع به تغییر کرد. جان لاو، اقتصاددان برجسته اسکاتلندی، نوشت که پول، ارز صادر شده توسط یک دولت یا پادشاه، «ارزشی نیست که کالاها در ازای آن مبادله می شوند، بلکه ارزشی است که با آن مبادله می شوند.» به عبارت دیگر، ارزش یک پول از طریق مشخص کردن میزان تقاضا و توانایی آن برای تحریک تجارت، تجارت در داخل و خارج از اقتصاد یک ارز تعیین می گردد. این تفکر نزدیک به نظریه اعتباری مدرن برای سیستم های پولی است. در این نظریه، بانک های تجاری با وام دادن به وام گیرندگان، پول (و ارزش برای ارزها) ایجاد می کنند، وام گیرندگان از پول برای خرید کالا استفاده می کنند و باعث گردش ارز در یک اقتصاد می شوند.
پس از اینکه کشورها استاندارد طلا را در تلاش برای کاهش نگرانی‌ها در مورد عرضه طلا کنار گذاشتند، بسیاری از ارزهای جهانی اکنون به عنوان فیات طبقه بندی می‌شوند. ارز فیات توسط یک دولت صادر می‌شود و هیچ کالایی از آن حمایت نمی‌کند، بلکه بر اساس اعتقادی که افراد و دولت‌ها دارند، صادر می‌شود. که بر این اساس دیگران آن ارز را می پذیرند.
امروزه اکثر ارزهای اصلی جهانی فیات هستند. بسیاری از دولت‌ها و جوامع دریافته‌اند که ارزهای فیات بادوام‌ترین و کمترین آسیب را در برابر از دست دادن ارزش در طول زمان دارد. ارزش ارزهای فیات تابعی از تقاضا و عرضه آنها است. دلار آمریکا با ارزش تلقی می شود زیرا بزرگترین اقتصاد جهان از آن استفاده می کند و بر جریان پرداخت ها در تجارت بین المللی تسلط دارد.
ارزش ارزهای دیجیتال
برای بحث در مورد ارزش ارز دیجیتال بیت کوین باید به ماهیت ارز پرداخت. طلا به دلیل ویژگی های فیزیکی ذاتی خود به عنوان ارز مفید بود، اما دست و پا گیر نیز بود. پول کاغذی در قیاس با طلا یک پیشرفت محسوب می شود، اما نیاز به تولید و ذخیره سازی دارد و فاقد تحرک و پویایی بازار ارزهای دیجیتال است. تکامل دیجیتالی پول از ویژگی‌های فیزیکی فاصله گرفته و به سمت ویژگی‌های کاربردی‌تر رفته است. در این قسمت از مقاله سعی د اریم با یک مثال موضوع را شفاف کنیم. در طول بحران مالی، بن برنانکه، که در آن زمان فرماندار فدرال رزرو بود، در برنامه ۶۰ دقیقه سی بی اس حاضر شد و توضیح داد که چگونه این آژانس، غول بیمه گروپ آمریکایی (AIG) و سایر مؤسسات مالی را از ورشکستگی نجات داد. وقتی که مجری متعجب پرسید که آیا فدرال رزرو میلیاردها دلار تولید کرده است یا خیر.
برنانکه توضیح داد: «بنابراین، برای وام دادن به یک بانک، ما به سادگی از رایانه برای علامت گذاری اندازه حسابی که آنها نزد فدرال رزرو دارند، استفاده می کنیم. به عبارت دیگر، فدرال با رزرو از طریق ثبت در دفتر خود، دلارهای آمریکا را “تولید” کرد. این توانایی برای “علامت گذاری” یک حساب، ماهیت ارزها را در شکل دیجیتالی آنها نشان می دهد. این امر پیامدهایی برای سرعت و استفاده از ارزها دارد زیرا معاملات مربوط به آنها را ساده و آسان تر می کند.
ارز دیجیتال بیت کوین چگونه کار می کند؟
سیستم ارز دیجیتال بیت کوین مجموعه‌ای از رایانه‌ها است (که به آنها «گره‌ها» یا «ماینرها» نیز گفته می‌شود) که همگی کد بیت کوین را اجرا می‌کنند و زنجیره بلوکی آن را ذخیره می نمایند. به طور تصویری، فناوری بلاک چین را می توان مجموعه ای از بلوک ها در نظر گرفت. در هر بلوک مجموعه ای از تراکنش ها وجود دارد. از آنجایی که همه رایانه‌هایی که بلاک چین را اجرا می‌کنند، فهرست بلوک‌ها و تراکنش‌های یکسانی دارند و می‌توانند این بلوک‌های جدید را در حالی که با تراکنش‌های جدید بیت کوین پر می‌شوند، به وضوح ببینند، هیچ‌کس نمی‌تواند در این سیستم تقلب کند.
هر کسی، چه یک “گره” بیت کوین را اجرا کند چه نکند، می تواند این تراکنش ها را در زمان واقعی مشاهده کند. برای دستیابی به یک عمل شرورانه، یک کاربر باید ۵۱ درصد از قدرت محاسباتی که شبکه بیت کوین را تشکیل می دهد را اداره نماید. ارز دیجیتال بیت کوین تا اواسط نوامبر ۲۰۲۱ حدود ۱۳۷۶۸ گره کامل دارد و این تعداد در حال افزایش است و این امر چنین حمله ای را کاملا بعید می کند. اما اگر حمله ای اتفاق بیفتد، استخراج کنندگان بیت کوین یا همان ماینرها، افرادی که با رایانه های خود در شبکه بیت کوین برای انجام محاسبات شرکت می کنند، احتمالاً به یک بلاک چین جدید تقسیم می شوند و تلاش کاربر مخرب برای رسیدن به حمله را به هدر می دهند.
موجودی توکن‌های بیت کوین با استفاده از کلیدهای عمومی و خصوصی نگهداری می‌شوند، که رشته‌های طولانی اعداد و حروف هستند که از طریق الگوریتم رمزگذاری ریاضی که آنها را ایجاد می‌کند، به هم مرتبط شده‌اند. کلید عمومی (قابل مقایسه با شماره حساب بانکی) به عنوان آدرسی است که در جهان منتشر می شود و دیگران ممکن است بیت کوین را به آن ارسال کنند.
کلید خصوصی (مقایسه با پین ATM) یک راز محافظت شده است و فقط برای تایید کردن انتقال ارز دیجیتال بیت کوین استفاده می شود. کلید خصوصی و عمومی را نباید با کیف پول بیت کوین، که یک وسیله فیزیکی یا دیجیتالی است برای تسهیل تجارت بیت کوین و به کاربران اجازه می دهد مالکیت سکه ها را ردیابی کنند، اشتباه گرفت. اصطلاح “کیف پول” کمی گمراه کننده است زیرا ماهیت غیرمتمرکز بیت کوین به این معنی است که هرگز “در” کیف پول ذخیره نمی شود، بلکه در یک بلاک چین توزیع می شود.
چرا ارز دیجیتال بیت کوین ارزش دارد؟
ارز دیجیتال بیت کوین نه از حمایت مقامات دولتی برخوردار است و نه سیستمی از بانک های واسطه برای تبلیغ استفاده از آن دارد. یک شبکه غیرمتمرکز متشکل از گره های مستقل، مسئول تایید تراکنش های مبتنی بر اجماع شبکه بیت کوین را تشکیل می دهد. هیچ مرجع پولی دیگری در قالب یک دولت یا سایر مقامات پولی وجود ندارد که به عنوان طرف مقابل در معرض خطر قرار گیرد و وام دهندگان را کنترل کند، به اصطلاح اگر معامله ای اشتباه شود، دست شما به جایی بند نیست.
با این حال، ارز دیجیتال برخی از ویژگی های یک سیستم ارز فیات را نیز ارائه می دهد. کمیاب است و نمی توان آن را جعل کرد. تنها راهی که می‌توان یک بیت کوین تقلبی ایجاد نمود، اجرای چیزی است که به عنوان double-spend شناخته می‌شود. این اصطلاح به وضعیتی اشاره دارد که در آن یک کاربر همان بیت کوین را در دو یا چند تنظیمات جداگانه «خرج» یا انتقال می‌دهد و در واقع یک رکورد تکراری ایجاد می‌کند.
سودمندی و کارایی
آن چه که خرج کردن مضاعف را بعید می کند، اندازه شبکه بیت کوین است. برای حمله به شبکه بیت کوین و اختلال در شبکه ضروری هست تا گروهی از ماینر ها حداقل پنجاه و یک درصد توان شبکه را کنترل کنند. با کنترل اکثریت کل توان شبکه، این گروه می تواند بر بقیه شبکه تسلط پیدا کند تا سوابق را جعل نماید. با این حال، چنین حمله‌ای به شبکه ارز دیجیتال بیت کوین به تلاش، پول و قدرت محاسباتی زیادی نیاز دارد و در نتیجه احتمال آن را بسیار بعید می‌سازد.
اما ارز دیجیتال بیت کوین اغلب در آزمون سودمندی مردود می‌شود، زیرا مردم به ندرت از آن برای معاملات خرده فروشی استفاده می‌کنند. منبع اصلی ارزش بیت کوین کمبود آن است. استدلال برای ارزش گذاری ارز دیجیتال بیت کوین شبیه به طلاست، کالایی که ویژگی های مشترکی با ارز دیجیتال دارد. این ارز دیجیتال به مقدار ۲۱ میلیون محدود شده است. یعنی نمی توان بیش از این مقدار ارز دیجیتال بیت کوین استخراج کرد.
ارز دیجیتال بیت کوین بسیار قابل تقسیم تر از ارزهای فیات است. یک بیت کوین را می توان به هشت رقم اعشار با واحدهای تشکیل دهنده به نام ساتوشی تقسیم کرد. اکثر ارزهای فیات را فقط می توان برای استفاده روزمره به دو رقم اعشار تقسیم نمود. اگر قیمت ارز دیجیتال بیت کوین در طول زمان به افزایش خود ادامه دهد، کاربرانی که کسری کمی از بیت کوین دارند همچنان می توانند با این ارز دیجیتال تراکنش انجام دهند. توسعه کانال های جانبی، مانند شبکه لایتنینگ، ممکن است ارزش اقتصاد ارز دیجیتال بیت کوین را بیشتر افزایش دهد.
کمیابی و محدودیت
ارزش بیت کوین تابعی از این محدودیت است. با کاهش عرضه، تقاضا برای ارز دیجیتال افزایش یافته است. بنابراین سرمایه گذارها برای بدست آوردن بیت کوین بیشتر تلاش می کنند.ارز دیجیتال بیت کوین مانند طلا همچنین دارای کاربرد محدودی است که کاربردهای آن عمدتا صنعتی می باشند. فناوری زیربنایی ارز دیجیتال بیت کوین، به نام بلاک چین، آزمایش شده و به عنوان یک سیستم پرداخت استفاده می شود. یکی از موثرترین موارد استفاده از آن در حواله های فرامرزی و بین المللی برای افزایش سرعت و کاهش هزینه ها می باشد. برخی از کشورها، مانند السالوادور، اعتقاد دارند که فناوری بیت کوین به اندازه‌ای تکامل خواهد یافت که به پلتفورمی برای تراکنش‌های روزانه تبدیل گردد.
مطالب مرتبط: مقاومت و حمایت در تحلیل تکنیکال
هزینه نهایی تولید
نظریه دیگر این است که ارز دیجیتال بیت کوین بر اساس هزینه نهایی تولید یک بیت کوین ارزش ذاتی دارد. استخراج ارز دیجیتال بیت کوین مستلزم مقدار زیادی برق است و این هزینه واقعی را بر ماینرها تحمیل می کند. بر اساس تئوری اقتصادی، در یک بازار رقابتی بین تولیدکنندگانی که همگی یک محصول را تولید می نمایند، قیمت فروش آن محصول به سمت هزینه نهایی تولید آن گرایش پیدا می کند. شواهد تجربی نشان داده است که قیمت ارز دیجیتال بیت کوین به دنبال هزینه تولید آن متغیر است.
نظریه های پول گرایی
پول‌گراها با استفاده از عرضه پول، سرعت آن و ارزش کالاهای تولید شده در یک اقتصاد سعی می کنند بیت کوین را همانند پول ارزش گذاری کنند. ساده ترین راه برای این نظریه این است که به ارزش فعلی جهانی همه پلتفورم های مبادلاتی قابل مقایسه با ارز دیجیتال بیت کوین نگاه کنیم و سپس ارزش درصد پیش بینی شده بیت کوین را محاسبه کنیم. غالبا پلتفورم مبادلاتی، پول مورد حمایت دولت است. به طور کلی، حجم پول (M1) در ایالات متحده تا پایان سال ۲۰۲۱ بیش از ۲۰ تریلیون دلار ارزش داشت.
با فرض ثابت ماندن این مجموع، اگر ارز دیجیتال بیت کوین ۱۵ درصد از این ارزش گذاری را به دست آورد، ارزش بازار آن با پول امروزی تقریباً ۳ تریلیون دلار خواهد بود. با ۲۱ میلیون بیت کوین در گردش، قیمت ۱ بیت کوین تقریباً ۱۴۳۰۰۰ دلار خواهد بود. السالوادور اولین کشوری بود که بیت کوین را در تاریخ ۷ سپتامبر ۲۰۲۱ به ارز قانونی تبدیل کرد. ارز دیجیتال می تواند برای هر معامله ای که کسب و کار بتواند آن را بپذیرد استفاده شود. دلار آمریکا همچنان ارز اصلی السالوادور است.
چالش های ارزش گذاری ارز دیجیتال بیت کوین
یکی از بزرگترین مسائل، وضعیت بیت کوین به عنوان یک ذخیره ارزش است. سودمندی ارز دیجیتال بیت کوین به عنوان ذخیره ارزش، بستگی به عملکرد آن به عنوان یک وسیله مبادله دارد. اگر ارز دیجیتال بیت کوین به عنوان یک وسیله مبادله به موفقیت نرسد، به عنوان یک ذخیره ارزش دیگر مفید نخواهد بود.
مشکلات پیرامون فضای ذخیره سازی و مبادله ارزهای دیجیتال نیز کاربرد و قابلیت انتقال ارز دیجیتال بیت کوین را به چالش می کشد. همچنین در سال های اخیر، هک، سرقت و کلاهبرداری گریبانگیر ارز دیجیتال شده است.
چرا برخی معتقدند بیت کوین بی ارزش است؟
مانند هر دارایی یا چیز با ارزش، قیمتی که مردم مایلند برای ارز دیجیتال بیت کوین بپردازند یک سطح توافق شده اجتماعی است که همچنین بر اساس عرضه و تقاضا عمل می نماید. از آن جایی که بیت کوین ها مجازی هستند و فقط در شبکه‌های رایانه‌ای وجود دارند، برخی افراد به سختی قادر به درک این موضوع می باشند که بیت کوین کمیاب است و تولید آن هزینه دارد. به دلیل عدم تمایل به پذیرش اینکه ردپای دیجیتال می تواند ارزش خود را از این طریق حفظ کند، آنها متقاعد شده اند که بیت کوین ها بی ارزش هستند. دیگران کسانی که سیستم بیت کوین را می دانند موافق هستند که این سیستم ارزشمند است.
آیا بیت کوین ها ارزش عادلانه ای دارند؟
قیمت ارز دیجیتال بیت کوین در بازار بسیار نوسان دارد و در واقع بهتر است بگوییم در معرض نوسانات قیمتی بزرگ می باشد. در نتیجه، قیمت بازار در هر زمان معین ممکن است به شدت از ارزش منصفانه یا ذاتی آن متفاوت باشد. با این حال، با گذشت زمان، بازارهای اشباع فروش تمایل به بازگشت دارند و بازارهای بیش از حد خرید سرد می شوند و فروکش می کنند. بنابراین، در هر لحظه نمی‌توان گفت که آیا بیت کوین ها ارزش منصفانه‌ای دارند یا خیر.
آیا بیت کوین پول است؟
در حالی که ارز دیجیتال بیت کوین دارای چندین ویژگی پول مانند است، اقتصاددانان و قانون گذاران متقاعد نشده اند که ارز دیجیتال بیت کوین در حال حاضر به عنوان پول عمل می کند. این به این دلیل است که تراکنش‌های نسبتا کمی در شبکه بیت کوین انجام می‌شوند و موارد بسیار کمی به بیت کوین تبدیل می گردند. در حالی که مردم ممکن است بیت کوین را در حجم زیاد و ارزش انتقال در سراسر شبکه معامله نمایند، هنوز فعالیت تجاری کمی در واحد بیت کوین انجام می شود.
هزینه تولید یک واحد بیت کوین چقدر است؟
هزینه تولید یک بیت کوین به هزینه برق، سختی استخراج، پاداش بلاک و بهره وری انرژی ماینرها بستگی دارد. با پاداش بلاک ۶.۲۵ بیت کوین، سختی ۲۷.۵ تریلیون، ۰.۱۵ دلار در هر کیلووات ساعت و بهره وری انرژی ۴۵ ژول در هر تراکنش، هزینه تولید یک واحد بیت کوین برابر با ۳۵۵۰۰ دلار می باشد.
سرمایه گذاری در ارزهای دیجیتال و سایر پیشنهادات اولیه سکه (“ICO”) بسیار پرخطر و صرفا بر اساس گمانه زنی است و این مقاله توصیه ای از طرف آکوچین یا نویسنده برای سرمایه گذاری در ارزهای دیجیتال یا سایر ICOها نیست. از آنجایی که موقعیت هر فردی منحصر به فرد است، همیشه باید قبل از تصمیم گیری مالی با یک متخصص واجد شرایط مشورت شود.
